Square可以成为百万富翁制造商的股票吗

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尽管由于大流行,2020年对于其商户服务业务而言是艰难的一年,但Square面向消费者的Cash App仍将获得巨大回报。到2020年为止,股价上涨近250%,使Square的市值达到940亿美元左右。它可能不是很小的股票,但有望再次改变人们的生活,但在未来十年中,它可能会为投资者的投资组合带来一些可观的增长。

对“正常化”经济的坚定押注

从历史上看,Square是一家为中小型企业提供服务的金融服务和数字支付公司。早在2020年春季陷入困境的经济本来应该是这个细分市场的祸根,实际上,由于担心最脆弱企业的健康状况,股价确实在2月下旬和3月初短暂下跌了50%以上在经济增长中。

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但是股票以报复的方式咆哮起来。小公司迅速转向在线销售的能力被低估了。尽管Square的“卖方生态系统”细分市场还远远不够完善,但它也不是一场无法缓解的灾难。实际上,Square本身就负有部分责任,以帮助其客户应对各种挑战,并适应他们所面临的新的数字优先现实。

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Square的面向商户的服务在夏季几个月恢复了增长,这是一个好消息,而且这里还有很大的进一步反弹的空间。随着经济再次站稳脚跟,无数依靠这些付款和财务管理工具的公司应会看到活动增加-并使“卖方生态系统”再次回到两位数的百分比扩展模式。

未来的银行家?

当您等待Square的旧业务集会时,Cash App仍然有很多值得喜欢的地方。实际上,正是这一部门负责Square在2020年的前9个月中的整体年度收入增长86%。增加用户交易股票和比特币的能力一直是移动钱包的真正区别。比特币相关的收入从2019年前三个季度的3.39亿美元增长到2020年的28.2亿美元。

当然,对于Square来说,这是一个利润非常低的区域。今年到目前为止,所有这些加密货币收入仅相当于毛利润5600万美元。但是,添加新功能(例如将比特币代币与数字美元保留在同一地方的功能),已使每月使用Cash App的人数超过了其基本的点对点资金转移功能(例如超过2.5个) 2020年第三季度将百万美元的股票经纪账户转移到Cash App的人数)。与仅使用汇款功能的客户相比,这些客户每月使用该应用程序的平均次数要多三到四笔交易,并且为Square带来了大约等量的额外利润。不包括比特币,仅第三季度的现金应用收入和毛利润就同比增长了174%,达到4.35亿美元。

Cash App扩展工作吞噬了Square的大量闲置资金,因为该公司试图最大限度地增加用户数量-这意味着消费者和越来越多的企业签署了接受Cash App的规定-以及它可以通过移动应用程序。但是,尽管流行病造成了沉重的支出和其他干扰,Square已经开始实现更高的盈利能力。2020年第三季度的调整后EBITDA(未计利息,税项,折旧及摊销前的收益)为1.81亿美元-与2019年同期相比增长38%,从2020年第一季度和第二季度的900万美元和9800万美元大幅反弹, 分别。

不计比特币收入,第三季度调整后的EBITDA利润率为13%。对于仍在强调当前收益之前仍强调增长的公司而言,这还不错。而且,随着Square的各种举措开始取得成果,随着时间的流逝,这些回报只会变得越来越好。这家金融技术公司正在积累与传统银行机构并驾齐驱的所有必要工具,但它通过用户的智能手机将其服务打包为更加高效的运营方式。

简而言之,Square如今是一项大生意,但随着商家和消费者继续涌向该平台,还有很大的上升空间。在现在的一两年之内,这将成为一个更大的业务,这是一条清晰的道路。买个小的头寸会让你有一天成为百万富翁吗?可能不会。但这肯定会有所帮助。

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