让我们抛弃这2020年这3个股市神话

装修第一网 17 0

1.廉价股票与价值股票是一回事

大多数人听说他们应该“低买高卖”。这看起来似乎很明显,但是该策略的实际实施是另外一个困难层。一个复杂而必要的步骤是确定具有有吸引力的价格和增长潜力的股票。这是价值投资的基石,它涉及购买以低于其内在价值的价格买卖的股票,或者寻找相对于同业具有有吸引力的估值比率的股票。至少这是一个耗时的挑战,对于非金融专业人士来说,这是不可能的。

确实存在具有明显上涨空间的廉价股票,但是许多这样的股票实际上是价值陷阱。价值陷阱看起来不贵,但实际上可以适当反映公司面临的风险。这些公司通常正经历缓慢的增长甚至收缩,并且它们通常以债务形式承担重大的财务义务。

在极端情况下,他们将面临破产,监管罚款或重大诉讼的直接损失。彭尼(JC Penney)是这个十年初的著名价值陷阱。也有许多生物制药公司有希望的候选药物,但它们未能清除属于这一类别的临床试验。具有高回报潜力的廉价股票在那里存在,但是廉价股票并不总是更好的买入对象。

2.索引永远是个人的最佳策略

关于主动投资与被动投资的研究很多,并且在过去的几十年中已经证明了指数投资的效率。结果,已经推出了各种各样的ETF和共同基金来追踪各种股票指数。从长期来看,大多数主动型基金管理人的表现都无法超过整个市场,尤其是在考虑到管理主动型基金所需的高费用率之后。被动索引使投资者能够随着市场增长而以最小的交易和管理费用侵蚀回报。

尽管具有所有这些明显的优势,但索引编制并不总是最好的策略。如果没有积极的参与者以反映其未来财务表现的价值来交易股票,那么股市将无法正常运行。此外,拥有足够投资组合的投资者可以克服与主动管理相关的某些固定成本,同时受益于税收减免等额外的管理技术,这有助于在不从根本上改变分配的情况下减少税收负担。

最后,尽管索引显示出长期效果,但在熊市和动荡时期,主动管理往往胜过被动基金。至少,有足够时间来管理其投资组合的投资者应该考虑一种混合模型,该模型不需要在困难时期充分承受不良市场的冲击。

让我们抛弃这2020年这3个股市神话-第1张图片

3.你应该投资于你所知道的

许多人听说他们应该投资于所知道的东西。那里可能蕴藏着一大堆智慧,但这最终对绝大多数个人投资者产生了误导。

首先,任何人都能知道的数量是有限的。将您的投资限于少数您非常熟悉的公司或行业,几乎可以肯定会导致投资组合很少分散。

第二,成为某个领域的专家不一定意味着要进行适当的财务分析。从财务角度来看,一家拥有最佳产品和出色发展前景的公司可能会受到完全的管理不善,而且业内人士很容易忽略对于专业投资者而言显而易见的财务​​健康风险。

让我们抛弃这2020年这3个股市神话-第2张图片

考虑某个人,他的专业和爱好使他们在1999年成为互联网行业的精通者。专注于这一狭小经济体的人可能没有意识到互联网公司的股票估值当时达到了前所未有的水平,并且其中许多投资是不可持续的。当网络泡沫破灭时,他们肯定会很高兴持有多元化的投资组合,并涉足其他行业。

拥有公司或行业的特殊知识可能有助于评估某些投资,但它不能成为投资组合构建的基础,因为这种知识水平太有限了。

最终,经验法则和陈词滥调源于某种事实。但是,最佳的投资方法始终涉及遵守所有优秀专业人员共享的少数核心原则。这些原则包括投资组合多元化,定期再平衡以及对风险敏感的分配,它们应该比任何流行的神话更能指导您的投资活动。

抱歉,评论功能暂时关闭!